Koperprijs stijgt naar bijna recordhoogtes te midden van aanbodkrapte en door tarieven gedreven verschuiving in voorraden

20 augustus 2026 – De kopermarkt heeft deze week zijn agressieve rally hervat, met prijzen die opstomen tot binnen bereik van de all-time highs. Het benchmark LME drie-maanden kopercontract bereikte op 17 augustus een intraday piek van $14.396 per ton, slechts $131,50 verwijderd van het record van januari van $14.527,50. Op 20 augustus werd LME-koper verhandeld tegen $14.077 per ton, waarbij de verhoogde niveaus werden gehandhaafd.

De rally onderstreept een markt die wordt gegrepen door een samenloop van aanbodverstoringen, kritisch lage voorraden en door beleid gedreven herverdeling van voorraden – een scenario dat rechtstreeks gevolgen heeft voor downstreamkopers en producenten van magneetdraad wereldwijd.

🔍 Aanbodverstoringen: De Kernmotor

De meest directe katalysator voor de prijsactie van deze week komt voort uit toenemende beperkingen aan de aanbodzijde.

• Productiedaling Chili: De wereldwijde koperproductie uit Chili, de grootste producent ter wereld, daalde in de eerste helft van 2026 met 6,7% op jaarbasis, wat de laagste Q2-productie is sinds 2007. Staatsmijnbedrijf Codelco heeft herhaaldelijk productiedoelen gemist, terwijl Antofagasta zijn productieprognose voor 2026 heeft verlaagd vanwege extreme weersomstandigheden.

• De DRC Exportban: Op 6 augustus heeft de Democratische Republiek Congo een onmiddellijk verbod opgelegd op de export van koper- en kobaltconcentraat om binnenlandse verwerking te bevorderen, waardoor ongeveer 96.000 ton exportaanbod voor de tweede helft van het jaar wegvalt.

• Smelterijsluitingen en TC-vrije val: De Gresik-smelterij van Freeport-McMoRan in Indonesië blijft buiten bedrijf vanwege een lekkage in de stoomketel, wat de leveringen vertraagt. De behandeling en raffinagekosten (TC/RC's) van koperconcentraat zijn gedaald tot een negatieve $176,22 per ton, wat duidt op extreme schaarste aan erts.

🏦 Voorraadmismatch: Het "Squeeze" Mechanisme

De wereldwijde kopermarkt vertoont nu een merkwaardig beeld van "gesplitste voorraden" – een fenomeen dat de huidige prijsstijging aanstuwt.

• LME-voorraden op kritisch laag niveau: De LME-koper voorraden zijn 42 opeenvolgende handelsdagen gedaald, de langste reeks sinds 2014, en daalden met 32% maand-op-maand tot ongeveer 205.000 ton – nauwelijks meer dan één dag wereldwijd verbruik.

• Het Amerikaanse "Zwarte Gat": De zichtbare koper voorraad vertelt een ander verhaal. COMEX-voorraden zijn gestegen tot een recordhoogte van 667.000 ton, wat bijna 70% van de wereldwijde zichtbare voorraden vertegenwoordigt. Dit weerspiegelt een enorme "wedloop" door handelaren om koper naar Amerikaanse magazijnen te verschepen in afwachting van verwachte importtarieven op geraffineerd koper, die vanaf 2027 van kracht worden.

• LME Backwardation: De LME contant-tot-drie-maanden spread steeg op 14 augustus tot $543,50 per ton, het hoogste niveau sinds de short squeeze van 2021, wat duidt op extreme krapte in beschikbare leverbare voorraden.

Deze structurele mismatch – Amerikaanse hamsteren ten koste van niet-Amerikaanse markten – wordt algemeen beschouwd als een "passieve squeeze" gedreven door beleidsarbitrage in plaats van alleen organische vraag.

📈 Vraagfundamentals: Ondersteunend maar voorzichtig

Hoewel aanbodschokken het verhaal domineren, blijft de onderliggende vraag robuust, met name in structurele sectoren:

• "Gouden September – Zilveren Oktober" Seizoen: Het traditionele piekseizoen voor de vraag in China nadert, met investeringen in elektriciteitsnetten, nieuwe energievoertuigen, energieopslag en datacenters voor AI die het verbruik ondersteunen.

• Voorspelling van het aanbodtekort: Markten projecteren een wereldwijd tekort aan geraffineerd koper van ongeveer 420.000 ton voor 2026, gedreven door een trage reactie in de mijnbouwuitbreiding op de stijgende vraag naar elektrificatie.

Echter, de hogere koperprijzen hebben ook het sentiment van downstreamkopers in China gedempt, waarbij verwerkers en fabrikanten aanzienlijk terugtrekken wanneer de prijzen boven de RMB 108.000 per ton stijgen.

📉 Wat ligt er in het verschiet voor uw bedrijf?

Voor kopers van magneetdraad en motoronderdelen betekent dit aanhoudende kostendruk en een omgeving met hoge volatiliteit:

1. Het Tarief Wildcard: Het "olifant in de kamer" blijft de Amerikaanse tariefbeslissing. President Trump heeft een termijn van 90 dagen om het uitvoeringsbesluit te ondertekenen na het rapport van het Ministerie van Handel van 30 juni. Als de tarieven definitief worden, kan de "koperswedloop" eindigen, wat mogelijk een "sell the news" correctie kan veroorzaken zodra het arbitragevenster sluit.

2. Heroriëntatie van de toeleveringsketen: De wereldwijde koperstroom wordt fundamenteel opnieuw bedraad. Handelaren leiden zendingen die oorspronkelijk bestemd waren voor China om naar magazijnen in Zuidoost-Azië om te profiteren van LME-arbitrage, waardoor niet-Amerikaanse markten verder worden verkrapt.

3. Advies voor strategische inkoop: We raden aan om de LME-voorraadtrends en de Amerikaanse tariefplanning nauwlettend te volgen. Met TC/RC's in negatief gebied en smelterijen die de productie verminderen, kunnen de koperprijzen scherp corrigeren zodra het tariefbeleid definitief is, waardoor potentiële inkoopkansen voor het vierde kwartaal ontstaan.

Disclaimer: Deze analyse bevat gegevens en inzichten uit financiële nieuwsbronnen, waaronder China Financial Information Service, Huaxia Times en rapporten van sectoranalisten. Sommige inhoud verwijst naar publiekelijk beschikbare marktanalyse uit deze bronnen. Verifieer alle gegevens onafhankelijk voordat u zakelijke beslissingen neemt.