Kupferpreis steigt auf fast Rekordhöhe inmitten von Versorgungsengpässen und zollbedingter Lagerbestandsverschiebung

20 August 2026 Die Kupfermärkte haben ihre aggressive Rallye in dieser Woche wieder aufgenommen, wobei die Preise in der Nähe von historischen Höchstständen anstiegen.Der Referenzkontrakt LME-Kupfer-Drei-Monats-Kontrakt erreichte einen Intraday-Hoch von $ 14Am 17. August waren es 396 Dollar pro Tonne, nur 131,50 Dollar vor dem Rekordwert von 14 Dollar im Januar.527.50Ab dem 20. August wurde Kupfer auf 14,077 USD pro Tonne gehandelt und hielt damit ein hohes Niveau bei..

Die Rallye unterstreicht einen Markt, der von einer Zusammenführung von Versorgungsstörungen, kritisch niedrigen Lagerbeständen,Die Kommission hat eine Reihe von Maßnahmen ergriffen, um die Auswirkungen der Umstrukturierung auf die Industrie zu verringern..

🔍 Versorgungsunterbrechungen: Kerntreiber

Der unmittelbarste Katalysator für die Preisaktion dieser Woche ist die zunehmende Angebotsbeschränkung.

• Die Produktion in Chile sinkt: Die weltweite Kupferproduktion in Chile, dem größten Produzenten der Welt, sank im ersten Halbjahr 2026 um 6,7% gegenüber dem Vorjahr und markierte damit die niedrigste Produktion im zweiten Quartal seit 2007Die staatliche Bergbaufirma Codelco hat die Produktionsziele wiederholt verfehlt, während Antofagasta seine Produktionsprognose für 2026 aufgrund extremer Wetterstörungen gesenkt hat..

• Das Ausfuhrverbot der Demokratischen Republik KongoDie Demokratische Republik Kongo hat am 6. August ein sofortiges Ausfuhrverbot für Kupfer- und Kobaltkonzentrat eingeführt, um die inländische Verarbeitung zu fördern.000 Tonnen Exportlieferungen für das zweite Halbjahr.

• Schmelzkraftwerksschließungen und TC-Freifall: Die Gresik-Schmelzerei von Freeport-McMoRan in Indonesien bleibt aufgrund eines Kessellecks still, was die Lieferungen verzögertDie Verarbeitungs- und Raffinationsgebühren für Kupferkonzentrat (TC/RCs) sind auf -176,22 USD pro Tonne gesunken, was auf die extreme Erzkürzung zurückzuführen ist..

¢ Inventarfehler: Der "Squeeze"-Mechanismus

Der weltweite Kupfermarkt zeigt nun ein eigenartiges "Split-Inventar"-Bild, ein Phänomen, das den aktuellen Preisanstieg antreibt.

• LME-Aktien kritisch niedrig: Die LME-Kupferbestände sind seit 42 aufeinanderfolgenden Handelstagen gesunken, die längste Strecke seit 2014, mit einem Rückgang von 32% gegenüber dem Vormonat auf rund 205,000 Tonnen ­ knapp mehr als der weltweite Tagesverbrauch.

• Das "Schwarze Loch" der USA: Die sichtbaren Kupfervorräte erzählen eine andere Geschichte. Die COMEX-Vorräte sind auf ein Rekordhoch von 667.000 Tonnen gestiegen, was fast 70% der weltweiten sichtbaren Vorräte entsprichtDies spiegelt ein massives "Kampf" von Händlern wider, um Kupfer vor den erwarteten Einfuhrzöllen für raffiniertes Kupfer, die ab 2027 in Kraft treten sollen, in die Lagerhallen der USA zu liefern..

• LME-Backwardation: Der LME-Cash-to-Three-Month-Spread stieg am 14. August auf 543,50 US-Dollar pro Tonne, das höchste Niveau seit dem Short-Squeeze von 2021, was auf extreme Enge der verfügbaren lieferbaren Lagerbestände hindeutet.

Diese strukturelle Diskrepanz USA-Horting auf Kosten von Märkten außerhalb der USA wird allgemein als "passive Verringerung" angesehen, die eher durch politische Arbitrage als durch die organische Nachfrage allein bedingt wird.

¢ Grundlagen der Nachfrage: Unterstützend, aber vorsichtig

Während Angebots­Schocks die Erzählung dominieren, bleibt die zugrunde liegende Nachfrage besonders in den Struktursektoren robust:

• "Goldener September" und "Silberner Oktober": Die traditionelle Spitzensaison der Nachfrage in China nähert sich, wobei Netzinvestitionen, neue Energiefahrzeuge, Energiespeicher und KI-Rechenzentren den Verbrauch unterstützen.

• Angebotsdefizitprognose: Die Märkte prognostizieren für 2026 ein weltweites Versorgungsdefizit von rund 420.000 Tonnen raffiniertem Kupfer, angetrieben durch eine langsame Reaktion der Expansion der Minen auf die steigende Nachfrage nach Elektrifizierung.

Allerdings haben die höheren Kupferpreise auch die Kaufstimmung nachgelagerter Unternehmen in China gedämpft, wobei sich Verarbeiter und Hersteller deutlich zurückgezogen haben, wenn die Preise über 108.000 RMB pro Tonne steigen.

Was erwartet dich in Zukunft?

Für Käufer von Magnetdraht und Motorkomponenten bedeutet diesanhaltender Kostendruck und ein Umfeld mit hoher Volatilität:

1. Die Tarif-Wildcard: Der "Elefant im Raum" bleibt die US-Zollentscheidung. Präsident Trump hat nach dem Bericht des Handelsministeriums vom 30. Juni ein 90-Tage-Fenster, um die Verordnung zu unterzeichnen.Wenn die Tarife abgeschlossen sind, kann der "Käufer-Rampen" enden, was möglicherweise zu einer Korrektur "Verkauf der Nachrichten" führt, wenn das Arbitragefenster geschlossen wird.

2. Neuausrichtung der LieferketteDer weltweite Kupferfluss wird grundlegend neu verkabelt. Händler leiten Sendungen, die ursprünglich für China bestimmt waren, in südostasiatische Lagerhäuser um, um von der LME-Arbitrage zu profitieren.weitere Verschärfung der Märkte außerhalb der USA.

3. Strategische BeschaffungsberatungWir empfehlen eine genaue Überwachung der Lagerbestandsentwicklung der LME und des US-Zollzeitrahmens.Die Kupferpreise könnten sich nach Abschluss der Zollpolitik stark korrigieren., die für das vierte Quartal potenzielle Beschaffungszeiten schaffen.

Haftungsausschluss: Diese Analyse enthält Daten und Erkenntnisse aus Finanznachrichtenquellen, darunter China Financial Information Service, Huaxia Times und Berichte von Branchenanalysten.Einige Inhalte verweisen auf öffentlich zugängliche Marktanalysen aus diesen QuellenBitte überprüfen Sie alle Daten unabhängig, bevor Sie Geschäftsentscheidungen treffen.