Les prix du cuivre atteignent des sommets presque sans précédent en raison de la contrainte de l'offre et du changement des stocks lié aux tarifs douaniers

Le 20 août 2026 Le contrat de cuivre de référence LME à trois mois a atteint un sommet intraday de 14 $.396 $ la tonne le 17 août, à seulement 131,50 $ de moins que le record de 14 $ en janvier,527.50Au 20 août, le cuivre LME était négocié à 14 077 $ la tonne, maintenant des niveaux élevés..

Le rallye souligne un marché saisi par une confluence d'interruptions d'approvisionnement, des stocks critiquement bas,et la réaffectation des stocks basée sur des politiques ̇ un scénario qui a une incidence directe sur les acheteurs en aval et les producteurs de câbles magnétiques dans le monde entier.

🔍 Interruption de l'alimentation: le pilote principal

Le catalyseur le plus immédiat de l'action des prix de cette semaine provient de l'intensification des contraintes de l'offre.

• La baisse de la production au Chili: La production mondiale de cuivre au Chili, le plus grand producteur mondial, a chuté de 6,7% en glissement annuel au premier semestre 2026, marquant la production la plus faible du deuxième trimestre depuis 2007Codelco a manqué à plusieurs reprises les objectifs de production, tandis qu'Antofagasta a abaissé ses prévisions de production pour 2026 en raison de perturbations météorologiques extrêmes..

• L'interdiction d'exportation de la RDC: Le 6 août, la République démocratique du Congo a imposé une interdiction immédiate des exportations de concentrés de cuivre et de cobalt pour promouvoir la transformation intérieure, coupant environ 96%,000 tonnes d'approvisionnement à l'exportation pour le second semestre.

• Fermeture de la fonderie et chute libre de TC: La fonderie Gresik de Freeport-McMoRan en Indonésie reste déconnectée en raison d'une fuite de chaudière, retardant les expéditionsLes frais de traitement et de raffinage du concentré de cuivre (TC/RC) ont chuté à -176,22 $ la tonne, en raison de la rareté extrême du minerai..

¢ La disparité des stocks: le mécanisme de "compression"

Le marché mondial du cuivre présente aujourd'hui une situation particulière de "split inventory", phénomène qui est à l'origine de la flambée actuelle des prix.

• Les stocks de la LME à des niveaux critiques: les stocks de cuivre du LME ont chuté pendant 42 jours de négociation consécutifs, la plus longue série depuis 2014, en baisse de 32% sur un mois à environ 205,000 tonnes, soit un peu plus d'une consommation mondiale par jour.

• Le " trou noir " américain: les stocks de cuivre visible racontent une histoire différente.Cela reflète une "confrérie" massive des commerçants pour expédier du cuivre vers les entrepôts américains avant les tarifs d'importation prévus sur le cuivre raffiné, qui devraient entrer en vigueur en 2027..

• Réservation de fonds de la LME: L'écart de trésorerie à trois mois du LME a grimpé à 543,50 $ la tonne le 14 août, le niveau le plus élevé depuis la crise de 2021, signalant une extrême contrainte des stocks livrables disponibles.

Ce déséquilibre structurel US accumulation au détriment des marchés non américains est largement considéré comme une "pressure passive" entraînée par l'arbitrage politique plutôt que par la seule demande organique.

Alors que les chocs d'offre dominent le récit, la demande sous-jacente reste solide, en particulier dans les secteurs structurels:

• "Septembre doré Œuvre d'octobre": La saison traditionnelle de pointe de la demande en Chine approche, les investissements dans le réseau, les nouveaux véhicules énergétiques, le stockage de l'énergie et les centres de données IA soutenant la consommation.

• Prévisions de déficit d'approvisionnement: Les marchés prévoient un déficit mondial d'approvisionnement en cuivre raffiné d'environ 420 000 tonnes pour 2026, entraîné par une réponse lente de l'expansion des mines à la demande croissante d'électrification.

Cependant, la hausse des prix du cuivre a également atténué le sentiment d'achat en aval en Chine, les transformateurs et les fabricants se retirant considérablement lorsque les prix dépassent 108 000 RMB la tonne..

❑ Quel avenir pour votre entreprise?

Pour les acheteurs de câbles magnétiques et de composants moteurs, cela se traduit par unpression continue sur les coûts et un environnement à forte volatilité:

1. Le jeu de cartes tarifaire: "L'éléphant dans la pièce" reste la décision tarifaire américaine. Le président Trump a 90 jours pour signer l'ordre exécutif suite au rapport du 30 juin du ministère du Commerce.Si les tarifs sont finalisés, la "concurrence des acheteurs" peut se terminer, déclenchant potentiellement une correction de "vendre les nouvelles" à la fermeture de la fenêtre d'arbitrage.

2. Réalignement de la chaîne d'approvisionnementLes commerçants réorientent les envois initialement destinés à la Chine vers les entrepôts de l'Asie du Sud-Est pour profiter de l'arbitrage LME.renforcement du resserrement des marchés extérieurs aux États-Unis.

3. Conseils stratégiques en matière d'achats: Nous recommandons de surveiller de près les tendances des stocks de LME et le calendrier tarifaire américain.Les prix du cuivre pourraient se corriger fortement une fois la politique tarifaire finalisée, créant des fenêtres de marchés potentielles pour le quatrième trimestre.

Avertissement: Cette analyse intègre des données et des informations provenant de sources d'information financière, notamment du China Financial Information Service, du Huaxia Times et des rapports d'analystes du secteur.Certains contenus renvoient à des analyses de marché accessibles au public provenant de ces sourcesVeuillez vérifier indépendamment toutes les données avant de prendre des décisions commerciales.